L’Asia LNG perde un po’ di entusiasmo, ma i fondamentali sono di supporto

in Notizie generali sull'energia29/08/2023

I prezzi spot del gas naturale liquefatto (GNL) sono diminuiti in Asia con l’attenuarsi della minaccia di uno sciopero imminente in tre impianti australiani, ma fondamentali solidi mantengono elevati i prezzi per le consegne future.

Il prezzo spot del GNL per la consegna al GNL-AS dell'Asia settentrionale è sceso a 13,00 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu) per la settimana terminata il 25 agosto, in calo rispetto ai 14,00 dollari precedenti, ma ancora del 44% superiore al minimo di quest'anno di 9,00 dollari dall'inizio di giugno.

Il ritiro è avvenuto quando Woodside Energy WDS.AX ha raggiunto un accordo con i sindacati nei suoi impianti di GNL North West Shelf nell’Australia occidentale, scongiurando l’azione sindacale che avrebbe dovuto iniziare all’inizio del mese prossimo.

Tuttavia, i lavoratori appartenenti agli stessi sindacati hanno votato per autorizzare gli scioperi in due impianti di GNL nell'Australia occidentale gestiti da Chevron CVX.N, anche se probabilmente passeranno diverse settimane prima di qualsiasi azione sindacale.

I progetti Gorgon e Wheatstone della Chevron rappresentano circa il 5% della fornitura globale di GNL, ma è improbabile che le azioni sindacali abbiano un impatto immediato sulle spedizioni poiché è probabile che inizino con attività di basso livello come i divieti di straordinario.

Il rischio è che Chevron e i sindacati non riescano a superare le loro divergenze e che l’azione si intensifichi fino al punto in cui i carichi vengono cancellati.

Ciò probabilmente accadrebbe intorno a ottobre e novembre, proprio mentre la domanda asiatica di combustibile super-refrigerato accelera per soddisfare il picco della domanda invernale.

Ci sono già segnali che i prezzi probabilmente aumenteranno per l’inverno settentrionale, con aumenti osservati nei contratti negoziati a New York JKMc1 legati al benchmark S&P Global Commodity Insights Japan-Korea Marker.

Il contratto del primo mese, con scadenza il 13 settembre, è terminato a 13,46 dollari per mmBtu il 25 agosto, mentre il contratto con scadenza il 15 dicembre è terminato a 18,25 dollari.

Un mese fa il contratto di dicembre era pari a 17,61 dollari per mmBtu, il che significa che è aumentato del 3,6% nelle ultime quattro settimane.

Anche il contratto di dicembre presenta un premio del 35,6% rispetto al future del primo mese, il che suggerisce che gli operatori di mercato si aspettano un mercato più ristretto per l'inverno settentrionale.

DOMANDA IN ALTO

Ci sono segnali che la domanda asiatica di GNL sta aumentando mentre i servizi di pubblica utilità si preparano per il clima più freddo, con la regione più consumatrice che dovrebbe importare 23,92 milioni di tonnellate in agosto, come mostrano i dati degli analisti di materie prime Kpler.

Questo è in aumento rispetto ai 21,61 milioni di tonnellate di luglio e sarebbe il mese più forte da gennaio 2022.

Il Giappone, che lo scorso anno ha riconquistato il titolo di maggiore acquirente mondiale di GNL dalla Cina, si prevede che importerà 5,73 milioni di tonnellate ad agosto, rispetto ai 5,09 milioni di luglio e al massimo da febbraio.

Le scorte di GNL detenute dalle utility giapponesi sono scese al livello più basso in più di un anno, attestandosi a 1,81 milioni di tonnellate al 20 agosto, come mostrano i dati del Ministero dell'Economia, del Commercio e dell'Industria (METI).

Si è trattato del valore più basso da aprile ed era anche ben al di sotto dei 2,75 milioni di tonnellate della fine di agosto dello scorso anno.

Ciò suggerisce che le utility giapponesi probabilmente cercheranno più carichi nei prossimi mesi per garantire sufficienti forniture invernali.

Anche l’appetito della Cina per il GNL è aumentato negli ultimi mesi, con Kpler che ha registrato arrivi per 6,16 milioni di tonnellate in agosto, rispetto ai 5,92 milioni di luglio e ai 4,83 milioni di agosto dello scorso anno.

Tuttavia, mentre la domanda di GNL in Asia aumenta, quella europea sta diminuendo, tra gli alti livelli di scorte di gas naturale e la distruzione della domanda mentre il continente si allontana dai combustibili fossili dopo la crisi energetica innescata dall’invasione russa dell’Ucraina lo scorso anno.

Le importazioni di GNL in Europa sono stimate a 8,56 milioni di tonnellate ad agosto, in calo rispetto agli 8,78 milioni di luglio e al livello più basso da novembre 2021.

Se la storia è una guida, è probabile che le importazioni di GNL in Europa aumentino a partire dal quarto trimestre, ma l'entità dell'aumento dipenderà probabilmente dal fatto che il prossimo inverno sarà più freddo del solito. Fonte: Reuters (a cura di Clarence Fernandez)